جاءت بيانات الوظائف الأميركية أضعف من المتوقع، ما عزز فرص خفض الفائدة، فيما حققت Google انتصارًا قضائيًا بارزًا مع إصلاحات محدودة، وأعلنت Broadcom عن نتائج قوية بدعم قطاع الذكاء الاصطناعي، في حين ضخت Elliott استثمارًا كبيرًا في Pepsico لإعادة هيكلتها.
تم نشر بيانات الوظائف الامريكية لشهر اغسطس وكانت البيانات اقل من توقعات السوق بفارق كبير حيث الاقتصاد الامريكي بحسب بيانات مكتب إحصاءات سوق العمل اضاف فقط 22 ألف وظيفة مقابل توقعات اضافة 75 ألف وظيفة خلال الشهر.
الارقام ليست فقط سلبية لشهر اغسطس بحسب الاعلان تم تعديل بيانات الاشهر السابق بشكل سلبي حيث تم تعديل بيانات شهر يونيو من اضافة اكثر من 10 الاف وظيفة الى خسارة 14 ألف وظيفة. نادر جدا ان يتم تسجيل خسارة في عدد الوظائف خارج فترات الركود.
بعد هذه البيانات السيئة رأينا قمة تأريخية لأسعار الذهب وزيادة توقعات الاسواق لتخفيض الفوائد حيث الاسواق اصبحت متأكده ان الفدرالي سوف يخفض الفوائد في اجتماع سبتمبر والنقاش اصبح هل سوف يخفض بمقدار 25 نقطة اساس ام 50 نقطة اساس.
البعض اصبح يشكك بارقام الوظائف الحكومية بحكم ان الرئيس الامريكي ترامب طرد رئيسة مكتب الإحصاءات ولذلك البعض يعتقد ان امكانية التلاعب بالارقام اصبحت مرتفعة. الجدير بالذكر ان قبل اجتماع الفدرالي يوجد اعلان لبيانات التضخم والتي قد تعدل من توقعات الاسواق لتخفيض الـ50 نقطة.
بعد معركة قانونية استمرت منذ عام 2020، أصدرت محكمة فيدرالية أميركية حكمًا تاريخيًا لصالح شركة Google سمح لها بالاحتفاظ بمتصفح Chrome ونظام التشغيل Android، رافضة طلب وزارة العدل الأميركية ببيع هذه الأصول الأساسية. القاضي أميت ميهتا أكد أن بيع Chrome سيكون “حلاً غير مناسب” للقضية، لكنه فرض حزمة إصلاحات تهدف إلى تعزيز المنافسة في سوق البحث الرقمي، حيث يلزم القرار الشركة بمشاركة بيانات البحث مع منافسين مؤهلين، ويمنعها من توقيع عقود حصرية لمحرك البحث أو منتجاتها الرئيسية، بما في ذلك مساعد Google وتطبيق Gemini.
القرار يفتح الباب أمام شركات مثل Apple وSamsung لتحميل أو الترويج لمحركات بحث ومساعدين رقميين منافسين، كما سيجبر Google على إعادة التفاوض سنويًا حول صفقات البحث مع Apple بعد أن كشفت المحكمة أن الشركة دفعت أكثر من 26 مليار دولار في عام 2021 لهذه الاتفاقيات الحصرية. أسهم Alphabet، الشركة الأم لـGoogle، قفزت بأكثر من 8% بعد صدور الحكم، في إشارة من الأسواق إلى أن القيود المفروضة جاءت أقل حدة مما كان متوقعًا.
ورغم هذا الانتصار، اعتبرت DuckDuckGo أن الحكم غير كافٍ لمعالجة ممارسات Google الاحتكارية، مؤكدة أن المستهلكين سيستمرون في المعاناة من ضعف المنافسة. ويشير القرار أيضًا إلى دور الذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل سوق البحث الرقمي، إذ يرى القاضي أن المنافسة تزداد بفضل التقنيات الحديثة. مع ذلك، لا تزال Google تواجه معركة قضائية أخرى هذا الشهر تتعلق باحتكارها سوق تقنيات الإعلانات الرقمية.
وفي خبر اخر هذا الاسبوع غرمت المفوضية الأوروبية غوغل غرامة قياسية قدرها 2.95 مليار يورو بسبب ممارسات احتكارية في سوق الإعلانات الرقمية، حيث اتُّهمت الشركة باستخدام نفوذها لترجيح منتجاتها على حساب المنافسين، مما يقوّض مبدأ المنافسة العادلة في القطاع الإعلاني عبر الإنترنت. ولكن الخبر لم يؤثر على الانتصار القضائي ولا على اداء السهم
قفزت أسهم Broadcom بعد إعلانها عن أرباح قوية في الربع الثالث المالي وتوقّعات إيجابية للربع الرابع، بالإضافة إلى securing طلبات بقيمة 10 مليارات دولار من عميل جديد لرقائق ذكاء اصطناعي مخصصة. الشركة سجلت أرباحًا معدلة للسهم بلغت 1.69 دولار مقابل توقعات 1.65 دولار، وإيرادات 15.96 مليار دولار متجاوزة التوقعات. وتتوقع إيرادات 17.4 مليار دولار للربع الرابع، بزيادة سنوية قدرها 22%.
سجلت Broadcom صافي ربح 4.14 مليار دولار مقابل خسارة 1.88 مليار دولار قبل عام نتيجة رسوم ضريبية لمرة واحدة. الشركة تطوّر شرائح مخصصة لعملاء مثل Google وشركات سحابية كبرى، ما عزز مكانتها في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي. وارتفعت إيرادات قطاع AI بنسبة 63% إلى 5.2 مليار دولار، مع توقع وصولها إلى 6.2 مليار دولار بالربع المقبل. مبيعات الرقائق ارتفعت 57% إلى 9.17 مليار دولار، بينما قفزت إيرادات برامج البنية التحتية، بما فيها VMware 43% إلى 6.79 مليار دولار.
أسهم Broadcom ارتفعت 32% منذ بداية العام، متجاوزة قيمة سوقية 1.4 تريليون دولار، مع تفاؤل المستثمرين بقدرتها على منافسة Nvidia في سوق رقائق AI مستقبلًا.
اعلنت شركة الاستثمار النشط Elliott عن استثمار 4 مليار دولار في اسهم شركة Pepsico بهدف اعادة هيكلية عدة اقسام في الشركة لرفع القيمة السوقية وتعظيم القيمة للمساهمين.
شركة Elliott نشرت عرض تبين عدة امور تسببت باداء متدني لاسهم شركة Pepsico مقابل الشركات الاخرى في القطاع.
شركة Pepsico حاليا مقسمة لعدة اقسام منها قسم المشروبات الغازية والتي تشمل علامات معروفة مثل: بيبسي، سيفين اب، ماونتن ديو، غايتورايد. والقسم الاخر قسم المأكولات تحت مسمى Frito Lay والتي تشمل منتج البطاطس من Lays، Cheetos, Doritos بالاضافة الى منتجات شركة Quaker والعديد من المنتجات الاخرى بمسميات عديدة.
ذكرت Elliott ان شركة Pepsico في عام 2010 اتخذت استراتيجية خاطئة والتي كانت اعادة شراء شركات التعبئة لمشروبات بيبسي والتي تسببت بهبوط هوامش الربح، Elliott تنصح الادارة ببيع قسم التعبئة وفصله مثل طريقة عمل كوكا كولا. كذلك ذكرت شركة Elliott ان توجد فرصة لبيع بعض اقسام غير متوافقة مع توجهات الشركة مثل براند Quaker والتركيز على قطاع المشروبات الذي يحقق هوامش افضل وربحية اعلى بدلا من الاستحواذات العديدة في قسم Frito Lay.
الهامش المرجعي للقرض - Loan Spread over Benchmark
هو الفارق (Spread) بين سعر الفائدة الذي يدفعه المقترض على قرض معين وبين سعر مرجعي شائع مثل الـSOFR (Secured Overnight Financing Rate) أو الليبور سابقًا. يعكس هذا الهامش تقييم المُقرض لمستوى المخاطر الائتمانية للمقترض، وظروف السوق، وجودة الضمانات المقدمة.
إذا ارتفع الهامش المرجعي فهذا يعني أن المقترض يُعتبر أكثر مخاطرة أو أن السوق يشهد تشديدًا في السيولة، بينما انخفاضه يدل على ثقة عالية في قدرة المقترض على السداد. هذا المصطلح يُستخدم بكثرة في القروض المجمّعة (Syndicated Loans) والقروض للشركات الكبرى، ويُعتبر مقياسًا مهمًا في تسعير التمويلات المعقدة وصفقات الاستحواذ الممولة بالديون (LBO).
يمنح هذا الهامش المستثمرين والممولين طريقة دقيقة لتقييم تكلفة الاقتراض مقارنةً بالسوق، ويكشف عن فروق دقيقة في المخاطر بين القطاعات أو الدول، رغم أن معظم الأفراد العاديين والمستثمرين الجدد لا يعرفون عنه شيئًا.
