تضمنت أبرز مستجدات قطاع الأعمال في السعودية هذا الأسبوع استقالة خالد بترجي من مجلس إدارة السعودي الألماني بسبب خلافات تتعلق بالحوكمة، وصدور حكم نهائي لصالح وليد الغملاس ضد مرنة بقيمة 1.85 مليون ريال، إلى جانب افتتاح جرير فرعها الجديد في أبراج الساعة بمكة وسط تساؤلات حول جدوى التوسع، وتوصية صندوق الخبير للنمو والدخل بالتحول إلى صندوق مفتوح لتعزيز سيولة المستثمرين
أعلن شركة الشرق الأوسط للرعاية الصحية (السعودي الألماني) استقالة الدكتور خالد عبدالجليل بترجي - شقيق رئيس مجلس الإدارة صبحي بترجي - من عضوية مجلس الإدارة، على أن تسري اعتبارًا من 1 ديسمبر 2026، وذلك بناءً على رغبته، الشركة من جهتها تحفظت على مبررات الاستقالة واعتبرتها وجهة نظر شخصية لا تعكس واقع أعمالها، مع احتفاظ المجلس بحقوقه النظامية.
أسباب الاستقالة كما وردت في خطاب د. خالد بترجي:
العقود والتعاملات مع أطراف ذات علاقة التي أشار إليها:
ملاحظات على المعلومات والحوكمة:
رد الشركة:
جاءت هذه الاستقالة بعد انتقادات لاذعة تعرضت لها الشركة ومجلس إدارتها من توقيع عقود مع أطراف ذات علاقة بملاك الشركة
كشف وليد يوسف عبدالرزاق الغملاس، العضو المنتدب السابق لشركة المرابحة المرنة للتمويل (مرنة)، عن صدور حكم قضائي نهائي يقضي بتعويضه بمبلغ 1.85 مليون ريال ضد الشركة
وأوضح الغملاس أن الحكم الصادر لصالحه يتعلق بـ مستحقاته العمالية، وقد اكتسب الصيغة التنفيذية بتاريخ 13 ديسمبر 2025، ما يعني إمكانية الشروع في تنفيذ الحكم نظاميًا.
الخلفية التاريخية :
جاء هذا التطور رغم أن شركة مرنة كانت قد أعلنت في 4 ديسمبر 2025 بدء الإجراءات القانونية ضد الغملاس، بعد موافقة الجمعية العامة العادية في أبريل الماضي على إقامة دعوى ضده.
وكانت الشركة قد أعلنت سابقًا في أغسطس 2024 عن عزل وليد الغملاس من عضوية مجلس الإدارة، مبررة القرار بمخالفته الفقرة (ج) من المادة الثانية عشرة من نظام مراقبة شركات التمويل، والتي تحظر على شركة التمويل تقديم تمويل أو تسهيلات لمنشأة أو شركة (غير مدرجة) إذا كان أحد أعضاء مجلس الإدارة أو مراقبي الحسابات شريكًا أو مديرًا فيها.
أعلنت جرير عن افتتاح فرع جديد داخل مجمع أبراج الساعة بمكة المكرمة باستثمارات بلغت 6 ملايين ريال، وبمساحة 509 م²، ليكون الفرع رقم 64 داخل المملكة والـ75 إجمالا داخل وخارج السعودية، وأوضحت الشركة أن الأثر المالي للفرع سيظهر ابتداء من الربع الأول 2026، مع نسبة توطين 80% من الموظفين
لكن السؤال الجوهري هنا ليس الافتتاح بحد ذاته، بل:
هل هذا النوع من التوسع ما زال يضيف قيمة حقيقية للمساهمين؟
نظرة رقمية على التوسع مقابل الأرباح
نهاية 2020:
• 53 فرعا داخل السعودية
• 62 فرعا إجمالا
اليوم (2025):
• 64 فرعا داخل السعودية
• 75 فرعا إجمالا
• إضافة 13 فرعا خلال 5 سنوات\
في المقابل، الأرباح منذ 2018 لم تشهد نموا جوهريا يتناسب مع هذا التوسع، لا من حيث القفزات الربحية ولا من حيث تحسن الهوامش التشغيلية، ما يطرح علامة استفهام حول العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
هل موقع مثل أبراج الساعة مختلف؟
نظريا، الموقع يتمتع بـ:
• كثافة زوار عالية (حجاج ومعتمرون)
• حركة موسمية ضخمة
• قوة العلامة التجارية لجرير
لكن عمليا:
• الزوار غير مستقرين شرائيا
• متوسط قيمة السلة غالبا منخفض
• التركيز الاستهلاكي يميل للهدايا والاحتياجات السريعة
• ارتفاع الإيجارات والتكاليف التشغيلية
ما يعني أن الفرع قد يكون تشغيليا ناجحا لكنه ماليا محدود الأثر
التوسع العددي لم يترجم حتى الآن إلى نمو ربحي واضح
إضافة الفروع قد تخدم الحضور والعلامة التجارية أكثر من خدمة الربحية
استمرار افتتاح الفروع بنفس الوتيرة دون تحسن ملموس في الأرباح يضعف جدوى الاستراتيجية
أوصى مجلس إدارة صندوق الخبير للنمو والدخل باعتماد توصية مدير الصندوق بإلغاء إدراجه كصندوق استثماري مغلق متداول، وتحويله إلى صندوق استثماري عام مفتوح، وذلك مشروطًا بموافقة هيئة السوق المالية ثم موافقة مالكي وحدات الصندوق.
وأوضح الصندوق في بيان له على تداول أن هذا التحول – في حال اكتمال الموافقات النظامية – سيمكن مالكي الوحدات من التخارج أو زيادة الاستثمار في أي وقت بسعر صافي قيمة الأصول (NAV)، بدلًا من الاعتماد على التداول في السوق الثانوية.
وأشار إلى أن القرار جاء بعد دراسة توصيات مدير الصندوق، وبهدف تحقيق مصالح جميع مالكي الوحدات وتعظيم حقوقهم، مع الالتزام بالفترات الزمنية والمتطلبات النظامية ذات العلاقة.
تم إدراج صندوق الخبير للنمو والدخل المتداول في السوق الرئيسية بتاريخ 27 أبريل 2022 كصندوق استثماري مغلق، حيث طُرح 100 مليون وحدة، خُصص منها 99.41 مليون وحدة للأفراد.
ويستثمر الصندوق في محفظة متنوعة تشمل الأسهم العالمية، وصناديق الأسهم العامة والخاصة، إضافة إلى الطروحات العامة والخاصة، ما يجعل قرار التحول إلى صندوق مفتوح خطوة قد تعزز مرونة السيولة لحملة الوحدات مقارنة بوضعه الحالي.
• بلومبرغ: اقتصاد السعودية ينمو 4.5% في 2026 مع تباطؤ التضخم إلى 1.9% بنهاية العام، وتوقعات بنمو غير نفطي قوي وخفض فائدة 50 نقطة أساس.
• سينومي ريتيل: قروض لأجل من بنك الإمارات دبي الوطني بقيمة 1.58 مليار ريال لمدة 3 سنوات (قابلة للتمديد سنتين).
• الماجدية: اتفاقيات مع صندوق جدوى المنزل لتطوير 3 مشاريع بالرياض بقيمة 266 مليون ريال بنظام البيع على الخارطة (وافي).
• هيئة الإحصاء: تغطية صحية 96.2% لسكان المملكة — الحكومية 56.1% والخاص 36.9%، والإناث الأعلى استفادة.
• سينومي ريتيل: تسعى لتغيير الاسم، عمومية 5 يناير 2026 لمناقشة الاسم والأغراض والتملك.
• سال: اتفاقية حلول لوجستية مع اللجنة المنظمة لكأس آسيا حتى 31 يوليو 2027 لدعم بطولتي تحت 23 وكأس آسيا 2027.
• الأهلي ريت 1: تأجير مبنى كيوبك بلازا بالرياض لمدة 5 سنوات بقيمة 207 ملايين ريال (إيجار سنوي 41.4 مليون).
• سدافكو: إتمام شراء 40.1 ألف سهم من أسهمها بقيمة 10.1 مليون ريال (0.123%).
• الرمز للعقارات: السهم يفتتح دون سعر الاكتتاب — 60.00 ريال مقابل 70 ريال (14.29%).
• فقيه الطبية: استئجار أرض بالمدينة المنورة بقيمة 97.3 مليون ريال لمدة 50 سنة لإنشاء كلية ومركز طبي.
• سينومي ريتيل: تصويت 5 يناير على تغيير الاسم إلى "إيه إف جي إنترناشونال" بعد أن كانت "فواز الحكير" ثم "سينومي".
